一、国内宏观与监管

1. 央行降准落地：1 月 27 日起下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点，释放长期资金约 1.2 万亿元，为春节前流动性提供支撑。同日开展 9000 亿元 MLF 操作，净投放 7000 亿元，同步下调逆回购利率，降低融资成本。

2. 海南自贸港成效：封关至 1 月 27 日，“零关税” 货物进口货值 8.57 亿元（同比 + 243%），减免税款 1.29 亿元（同比 + 200%）；离岛免税销售 62.8 亿元（同比 + 35.9%），购物人数 98.1 万人次（同比 + 21%）。

3. 证监会严打操纵：披露 2026 年 1 号处罚决定书，对余韩操纵 “博士眼镜” 股票 “没一罚一”，合计罚没超 10 亿元，并处 3 年市场禁入与交易禁止。

4. 离岸人民币扩容：央行支持香港将人民币业务资金安排规模由 1000 亿元增至 2000 亿元，增加离岸人民币国债发行，强化香港离岸市场流动性与定价能力。

二、A 股与公司动态

1. 市场监管导向：证监会部署重点工作，整治过度炒作乱象，资金向低估值防御板块集中；上期所调整铜、铝、白银等期货合约涨跌停板与保证金比例，防范波动风险。

2. 紫金矿业并购：拟以 55 亿加元（约 280 亿元人民币）收购加拿大联合黄金 100% 股权，获 533 吨金资源量，强化非洲布局与全球黄金行业地位。

3. 业绩预告分化：宁波富邦预增 3099.59%-4379.43%（银价上涨 + 股权交易）；东方日升预亏 23 亿 - 29 亿元（行业竞争与减值）；中国稀土扭亏为盈（1.43 亿 - 1.85 亿元）。

三、国际市场与大宗商品

1. 贵金属暴涨：伦敦现货黄金盘中最高 5110.86 美元 / 盎司，收 5077.22 美元 / 盎司（+2%）；现货白银一度涨 13.38% 至 117.75 美元 / 盎司，创 2008 年以来最大单日涨幅，地缘风险与美元走弱驱动。

2. 美联储会议启幕：1 月 27-28 日召开 2026 年首次 FOMC 会议，市场预期维持 3.50%-3.75% 利率不变，关注年中降息节奏。

3. 能源与汇率：WTI 原油涨 2.28% 至 62 美元 / 桶，布伦特涨 1.92% 至 66 美元 / 桶；美元指数三连跌，离岸人民币突破 6.95 关口，创两年多新高。

4. 美国风险预警：政府停摆概率约 80%，叠加预算谈判与经济数据波动，引发市场对美元与美股的谨慎情绪。

四、关键数据速览